专题：聚焦好意思股2024年第四季度财报

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　　北京手艺2月27日早间音信，众人最大的CRM软件管事提供商Salesforce当天公布了该公司的2025财年第四财季及全年财报。叙述暴露，Salesforce第四财季总营收为99.93亿好意思元，与上年同时的92.87亿好意思元比较增长8%，不计入汇率变动的影响为同比增长9%；净利润为17.08亿好意思元，与上年同时的14.46亿好意思元比较增长18%；每股摊薄净利润为1.75好意思元，与上年同时的1.47好意思元比较杀青增长。（注：Salesforce财年与当然年不同步。）

　　Salesforce第四财季营收和移动后每股收益均超出华尔街分析师预期，但对2026财年第一财季和全年营收和移动后每股收益作出的估量均未达到预期。财报发布后，其盘后股价下落逾2%。

　　第四财季主要功绩：

　　在规模2025年1月31日的这一财季，Salesforce的净利润为17.08亿好意思元，与上年同时的14.46亿好意思元比较增长18%；每股摊薄净利润为1.75好意思元，与上年同时的1.47好意思元比较杀青增长。Salesforce第四财季净利润率为17%，高于上年同时的16%。

　　不计入某些一次性神态（不按照好意思国通用司帐准则），Salesforce第四财季移动后净利润为27.07亿好意思元，与上年同时的22.51亿好意思元比较杀青增长；移动后每股摊薄收益为2.78好意思元，与上年同时的2.29好意思元比较杀青增长，这一功绩超出分析师预期。据雅虎财经频说念提供的数据暴露，44名分析师此前平均预期Salesforce第四财季移动后每股收益将达2.61好意思元。

　　Salesforce第四财季总营收为99.93亿好意思元，与上年同时的92.87亿好意思元比较增长8%，不计入汇率变动的影响为同比增长9%，这一功绩略低于分析师预期。据雅虎财经频说念提供的数据暴露，41名分析师此前平均预期Salesforce第四财季营收将达100.4亿好意思元。

　　按业务类别辞别，Salesforce旗下订阅和支撑业务第四财季营收为94.51亿好意思元，与上年同时的87.48亿好意思元比较杀青增长；在总营收中所占比例为95%，而上年同时所占比例为94%。Salesforce旗下专科管事和其他业务第四财季营收为5.42亿好意思元，与上年同时的5.39亿好意思元比较基本捏平；在总营收中所占比例为5%，而上年同时所占比例为6%。

　　按细分业务类别辞别，Salesforce第四财季销售业务营收为21.34亿好意思元，高于上年同时的19.69亿好意思元；办作事务营收为23.27亿好意思元，高于上年同时的21.58亿好意思元；平台过火他业务营收为19.18亿好意思元，高于上年同时的17.20亿好意思元；营销和商务业务营收为13.57亿好意思元，高于上年同时的12.74亿好意思元；集成和分析业务营收为17.15亿好意思元，高于上年同时的16.27亿好意思元。不计入汇率变动的影响，Salesforce第四财季销售业务营收同比增长9%，办作事务营收同比增长9%，平台过火他业务营收同比增长12%；营销和商务业务营收同比增长8%，集成和分析业务营收同比增长6%。

　　按地区画分，Salesforce好意思洲业务第四财季营收为66.60亿好意思元，与上年同时的61.76亿好意思元比较有所增长；欧洲业务第四财季营收为23.34亿好意思元，与上年同时的22.05亿好意思元比较有所增长；亚太业务第四财季营收为9.99亿好意思元，与上年同时的9.06亿好意思元比较有所增长。不计入汇率变动的影响，Salesforce第四财季好意思洲业务营收同比增长8%，欧洲业务营收同比增长7%，亚太业务营收同比增长14%。

　　Salesforce第四财季总营收获本为22.17亿好意思元，与上年同时的21.48亿好意思元比较有所上升。其中，Salesforce订阅和支撑业务第四财季的营收获本为15.81亿好意思元，与上年同时比较捏平；专科管事和其他业务的营收获本为6.36亿好意思元，高于上年同时的5.67亿好意思元。

　　Salesforce第四财季毛利润为77.76亿好意思元，与上年同时的71.39亿好意思元比较杀青增长；毛利润在营收中所占比例（即毛利率）为78%，高于上年同时的77%。

　　Salesforce第四财季总运营支拨为59.56亿好意思元，与上年同时的55.17亿好意思元比较有所上升。其中，Salesforce第四财季研发支拨为14.20亿好意思元，高于上年同时的12.75亿好意思元；营销和销售支拨为34.71亿好意思元，高于上年同时的34.37亿好意思元，总务和行政支拨为7，67好意思元，高于上年同时的6.32亿好意思元；重组支拨为2.98亿好意思元，高于上年同时的1.73亿好意思元。

　　Salesforce第四财季运渔利润为18.20亿好意思元，与上年同时的16.22亿好意思元比较杀青增长；在总营收中所占比例（即运渔利润率）为18.2%，与上年同时的17.5%比较有所上升。不计入某些一次性神态（不按照好意思国通用司帐准则），Salesforce第四财季移动后运渔利润为33.03亿好意思元，与上年同时的29.20亿好意思元比较杀青增长；在总营收中所占比例（即移动后运渔利润率）为33.1%，高于上年同时的31.4%。

　　Salesforce第四财季来自于业务运营手脚的现款为39.70亿好意思元，与上年同时的34.03亿好意思元比较有所增长；成本支拨为1.54亿好意思元，与上年同时的1.47亿好意思元比较有所上升。解放现款流为38.16亿好意思元，与上年同时的32.56亿好意思元比较有所增长。

　　规模2025财年第四财季末，Salesforce捏有的现款和现款等价物为88.48亿好意思元，而规模2024财年第四财季末为84.72亿好意思元。

　　全年主要功绩：

　　在扫数2025财年，Salesforce的总营收为378.95亿好意思元，与上一财年的348.57亿好意思元比较增长9%，不计入汇率变动的影响一样为同比增长9%，这一功绩未能达到分析师预期。据雅虎财经频说念提供的数据暴露，51名分析师此前平均预期Salesforce全年营收将达379.5亿好意思元。

　　按照业务部门辞别，Salesforce订阅和支撑业务全年营收为356.79亿好意思元，与上一财年的325.37亿好意思元比较杀青增长；专科管事过火他营收为22.16亿好意思元，与上一财年的23.20亿好意思元比较有所下降。

　　按细分业务类别辞别，2025财年Salesforce销售业务营收为83.22亿好意思元，高于上一财年的75.80亿好意思元；办作事务营收为90.54亿好意思元，高于上一财年的82.45亿好意思元；平台过火他业务营收为72.47亿好意思元，高于上一财年的66.11亿好意思元；营销和商务业务营收为52.81亿好意思元，高于上一财年的49.12亿好意思元；集成和分析业务营收为57.75亿好意思元，高于上一财年的51.89亿好意思元。

　　按地区画分，2025财年Salesforce好意思洲业务营收为251.43亿好意思元，与上年同时的232.89亿好意思元比较有所增长；欧洲业务营收为88.91亿好意思元，与上年同时的81.28亿好意思元比较有所增长；亚太业务营收为38.61亿好意思元，与上年同时的34.40亿好意思元比较有所增长。

　　Salesforce全年运渔利润为72.05亿好意思元，高于上一财年的50.11亿好意思元；运渔利润率为19.0%，高于上一财年的14.4%。不计入某些一次性神态（不按照好意思国通用司帐准则），Salesforce全年的移动后运渔利润为124.98亿好意思元，高于上一财年的106.32亿好意思元；运渔利润率为33.0%，高于上一财年的30.5%。

　　Salesforce全年净利润为61.97亿好意思元，与上一财年的41.36亿好意思元比较杀青增长；全年每股摊薄净利润为6.36好意思元，与上一财年的4.20好意思元比较杀青增长。

　　不计入某些一次性神态（不按照好意思国通用司帐准则），Salesforce全年的移动后净利润为99.30亿好意思元，与上一财年的80.87亿好意思元比较杀青增长；移动后每股摊薄净利润为10.20好意思元，与上年同时的8.22好意思元比较杀青增长，这一功绩超出分析师预期。据雅虎财经频说念提供的数据暴露，50名分析师此前平均预期Salesforce全年移动后每股摊薄收益将达10.02好意思元。

　　Salesforce全年来自于业务运营手脚的现款为130.92亿好意思元，高于上一财年的102.3亿好意思元；成本支拨为6.58亿好意思元，低于上一财年的7.36亿好意思元；解放现款流为124.34亿好意思元，高于上一财年的94.98亿好意思元。

　　功绩估量：

　　2026财年第一季度功绩估量：

　　Salesforce估量，2026财年第一财季该公司营收将达97.1亿好意思元到97.6亿好意思元之间，同比增长6%到7%，不计入汇率变动的影响为同比增长7%，这一功绩估量的平均值（97.35亿好意思元）未能达到分析师预期；每股收益估量将达1.49好意思元到1.51好意思元之间，不按照好意思国通用司帐准则的移动后每股收益估量将达2.53好意思元到2.55好意思元之间，这一功绩估量的平均值（2.54好意思元）也未能达到分析师预期。

　　据雅虎财经频说念提供的数据暴露，36名分析师此前平均预期Salesforce第一财季营收将达99.1亿好意思元，39名分析师平均预期Salesforce第一财季移动后每股收益将达2.62好意思元。

　　另外，Salesforce还估量，在2026财年第一财季里，现时剩余绩效义务的同比增长率将达10%傍边。

　　2026财年全年功绩估量

　　Salesforce估量，2026财年该公司营收将达405亿好意思元到409亿好意思元之间，同比增长约7%到8%，不计入汇率变动的影响一样为同比增长7%到8%，这一功绩估量未能达到分析师预期；每股收益估量将达6.95好意思元到7.03好意思元之间；不按照好意思国通用司帐准则的移动后每股收益估量将达11.09好意思元到11.17好意思元之间，这一功绩估量一样未能达到分析师预期。

　　据雅虎财经频说念提供的数据暴露，51名分析师此前平均预期Salesforce全年营收将达413.6亿好意思元，49名分析师平均预期Salesforce全年每股收益将达11.21好意思元。

　　Salesforce还估量，2026财年订阅和支撑营收的同比增长率将达8.5%傍边，不计入汇率变动的影响将达9%傍边；运营现款流的同比增长率估量将达10%到11%之间；运渔利润率估量将达21.6%，不按照好意思国通用司帐准则的移动后运渔利润率估量将达34.0%。

　　股价反映：

　　当日，Salesforce股价在纽约证券交游所的惯例交游中飞腾1.45好意思元，报收于307.33好意思元，涨幅为0.47%。在随后规模好意思国东部手艺周三下昼5点20分（北京手艺周四早上6点20分）的盘后交游中，Salesforce股价下落7.08好意思元，至300.25好意思元，跌幅为2.30%。夙昔52周，Salesforce的最高价为369.00好意思元，最廉价为212.00好意思元。

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